Министерство финансов России впервые за 2 месяца провело аукцион по размещению облигаций федерального займа. Удалось привлечь 8,76 млрд рублей. Для ряда экспертов решение о проведении аукциона стало сюрпризом.
Начиная с 16 июля Минфин 9 раз отменял аукционы, объясняя это неблагоприятной обстановкой на рынке. В среду инвесторам все–таки удалось приобрести ОФЗ серии 26 215 с погашением 16 августа 2023 года на сумму 10 млрд рублей. По данным сайта министерства, цена отсечения установилась на уровне 87,05% от номинала, доходность ценных бумаг составила 9,37% годовых. Минфин оценил выручку от проведенного аукциона в 8,759 млрд рублей.
Для ряда экспертов решение о проведении аукциона стало сюрпризом, так как Минфин объявлял о намерениях возобновить рыночные размещения, только когда доходность на вторичном рынке вернется к уровням, сложившимся до начала отмены аукционов.
Как отметил Александр Строгалев, начальник отдела фондовых операций Балтинвестбанка, последние аукционы в июле проводились с доходностью на 90–110 базисных пунктов ниже текущих уровней вторичного рынка. "Последнее первичное размещение ОФЗ–26 215 проводилось по 8,43% годовых (25 июня, привлечено 10 млрд рублей). За период "заморозки" аукционов ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 0,5% годовых, до 8%. Но на вторичном рынке доходности ОФЗ выросли еще сильнее, поэтому теперь Минфину пришлось занимать под ставку на 137 б. п. выше ключевой", — комментирует Строгалев.
Неблагоприятные тенденции на рынке гособлигаций отмечает и главный аналитик ООО "Управление сбережениями" Александр Потавин. По его словам, за последний месяц ОФЗ серии 26 215 понесли потери в цене, сравнимые с тем доходом, который принесут купоны по этим облигациям за год. То есть если в июле цена на ОФЗ с погашением в 2023 году составляла около 91% от номинала, то сейчас средневзвешенная цена составляет 87%.
Всеволод Лобов, руководитель аналитической службы ОАО "ИК "ДОХОДЪ", отмечает зависимость развития внутреннего рынка займов от геополитики. По его словам, если западные санкции будут продлены, то некоторые компании, зарегистрированные в Петербурге, будут вынуждены искать средства для погашения иностранных долгов. В первую очередь это касается "Газпром нефти", имеющей более $4 млрд задолженности перед западными банками. Лобов добавляет, что компании, не имеющие иностранного долга, в условиях высоких ставок будут избегать новых займов.
Несмотря на неблагоприятную конъюнктуру, рынок внутреннего заимствования расширяется. Следует вспомнить недавние размещения облигаций Альфа–Банка, Райффайзенбанка, Газпромбанка и Росбанка, которые, по оценкам Строгалева, в сумме обеспечили привлечение более 40 млрд рублей.
После 9–летнего перерыва Ленобласть также планирует разместить облигации. Эту информацию подтвердил Роман Марков, вице–губернатор, глава комитета по финансам. По его словам, до конца года следует ожидать технического размещения небольшого объема облигаций.
