Год Быка принес 100% прибыли
СПб. В текущем году российский рынок акций порадовал инвесторов двукратным ростом фондовых индексов. В следующем году праздник вряд ли повторится, считают эксперты.
Некоторые из опрошенных «ДП» аналитиков ждут продолжения роста котировок в 2010 году. Хотя прирост индексов, как им видится, будет в несколько раз скромнее.
«Исходя из прогноза экономических показателей компаний, входящих в расчет индекса ММВБ, индекс на конец 2010 года должен составлять 2100. Но не стоит забывать, что капитализация компаний задается действиями участников рынка, поведение которых сложно предсказать. Тем не менее, исходя из того количества денег, которое будет у участников на конец 2010 года, значение индекса должно быть не менее 1600 пунктов», — полагает Артем Абалов, начальник аналитического управления УК «Арсагера».
Таким образом, с уровня 1300 пунктов, возле которого индекс ММВБ колеблется с начала декабря, потенциал роста, по расчетам «Арсагеры», составляет более 20%.
«Мы ожидаем роста индексов ММВБ и РТС в следующем году примерно на 20%, — подтверждает этот расчет начальник аналитического отдела Финансовой группы «БКС» Максим Шеин. — Мы полагаем, что укрепление российской валюты продолжится как минимум в первой половине следующего года, что будет поддерживать индексы, так как будет привлекать иностранный капитал».
Рост на перспективах
По мнению Максима Шеина, важным фактором, поднимающим котировки российских акций в текущем году, стало ожидание бурного роста прибылей корпораций в следующем году. Для компаний, чьи акции входят в список для расчета индекса РТС, рост прибыли прогнозируется в среднем на уровне в 52% после падения на 33% в 2009 году.
Расчеты Артема Абалова несколько более оптимистичны: рост прибыли корпораций в среднем на 55% в 2010 году и снижение на 23% в году текущем.
Ставки угрожают
Гораздо более сдержанный взгляд на перспективы российского фондового рынка у Романа Дзугаева, начальника аналитического отдела ЗАО «Балтийское финансовое агентство». Он считает, что следующий год российские фондовые индексы могут закончить вблизи текущих уровней или даже ниже.
Эксперт указывает на главную причину подъема фондовых и сырьевых рынков в текущем году — доступность дешевых денег благодаря низким ставкам рефинансирования, установленным мировыми центробанками. Но этот фактор подъема скоро утратит силу.
«В следующем году монетарные власти на развитых рынках все же придут к необходимости повышения ставок, — утверждает Роман Дзугаев. — Ожидаю, что это произойдет до появления четких признаков восстановления экономики.
Подъем ставок окажется способным инициировать кратко–среднесрочное коррекционное движение. Такие моменты традиционно неприятны прежде всего для развивающихся рынков, где инвесторы закрывают позиции в первую очередь. Дополнительный риск для российского рынка помимо статуса emerging market — существенная зависимость от конъюнктуры по сырьевым товарам (прежде всего энергоносителям), которые также не будут обойдены коррекцией».
Факты
Удвоение индексов
113,5% прирост индекса РТС с 31 декабря 2008 года по 9 декабря 2009 года. Индекс РТС учитывает котировки акций российских компаний в долларах США. Рублевый индекс ММВБ за тот же период вырос на 110,2%.
Удвоив капиталы за год, участники фондового рынка мечтают заработать на росте котировок и в следующем году.
фото: итар–тасс
