России дефляция не грозит

Рекордная инфляция в Исландии и Испании, и боязнь дефляции в Великобритании и США. Контрасты вырисовываются все ярче с каждой неделей продолжения финансового кризиса.

Между тем, международные рынки продолжают падать и сырье не исключение. Одна только нефть потеряла с середины лета 60%. Вместе с тем, на фоне значительного падения стоимости сырья, все чаще возникает мысль о замедлении роста цен в России. Разве не импортируемой инфляцией и ростом цен на нефтепродукты объясняли рост цен в последние годы? Между тем, не все так просто. После снижения ценна нефть, основной продукт российского экспорта, и главный виновник роста денежной массы, оказалось, что превалирует немонетарные факторы.

"Действительно, в последние два месяца мы наблюдаем снижение цен производителей, - соглашается Артем Абалов, начальник аналитического управления УК "Арсагера", - на потребительской корзине снижение темпов роста цен может сказаться с лагом примерно в полгода. Стоит однако не забывать, что инфляция определяется двумя основными группами факторов: монетарными и немонетарными. В первом случае инфляцию может разогнать объем денежной массы, вброшенный в экономику. Однако пока ситуация складывается таким образом, что несмотря на пакет мер, направленных на стимулирование экономики, денежная масса не увеличивается ,что связано с продолжающимся оттоком средств из России. Во многом поэтому в последнее время темпы роста инфляции в годовом исчислении замедлились. А вот немонетарные факторы пока не стимулируют снижение потребительских цен. Основную причину в этом мы видим в слаборазвитой конкуренции или ее полном отсутствии во многих отраслях. Самый яркий пример для большинства граждан - это цена на бензин, которая на фоне существенного снижения цен на нефть на мировом рынке в розничной продаже снизилась прямо скажем не сильно. На наш взгляд, в следующем году можно ожидать определенного замедления темпов роста цен, но основными приоритетами экономической политики мы видим нормализацию обстановки на финансовом рынке, поддержку банковской системы и переток ликвидности от крупных госбанков через средние и мелкие банки в реальный сектор, поддержание экономического роста в стране".

"Не произойдет замедление цен в РФ и по той причине, что доллар в среднесрочной перспективе продолжит укрепляться по отношению к рублю, а, следовательно, и импортируемые товары для нас будут стоить дороже", - добавляет Мария Микрюкова, аналитик ИК БФА.