"МегаФон" займет с рокировкой

СПб. До конца II квартала 2004 г. ОАО "МегаФон" планирует разместить облигационный займ объемом 1,5 млрд рублей.

Об этом "ДП" сообщили в пресс-службе компании.
На три года
Как писал "ДП" ранее, решение о размещении данного займа совет директоров "МегаФона" принял еще в декабре 2003 г. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ зарегистрировала этот выпуск 23 марта 2004 г. Выпуск будет размещаться на ММВБ. Срок обращения облигаций составит 3 года. По ценным бумагам предусмотрена выплата шести полугодовых купонов.
Ставка первого купона будет определена на конкурсе в ходе размещения, ставка остальных купонов равна ставке первого. Андеррайтером выпуска является ООО "Ренессанс Брокер", финансовым консультантом -- ЗАО "Инвестиционная компания АВК".
"Карманный" поручитель
Летом 2003 г. "МегаФон" уже размещал подобный займ.
Эмитентом выпуска облигаций объемом 1,5 млрд рублей на 3 года стала дочерняя компания "МегаФона" -- ООО "МегаФон Финанс". Сам "МегаФон" гарантировал погашение займа своим поручительством. При выпуске нового займа заемщик решил поменять местами эмитента и поручителя. В пресс-службе "МегаФона" корреспонденту "ДП" не смогли пояснить смысл данной рокировки. "Таково решение совета директоров", -- констатировала пресс-секретарь компании Марина Белашева.
"Использование специальных компаний для эмиссии облигаций -- обычная практика в России, -- комментирует Наталья Турковская, аналитик по долговым ценным бумагам ООО "АВК-Аналитика". -- Как правило, заемщиком становится дочерняя компания реального получателя средств.
При этом обычно материнская компания выступает поручителем по займу с целью уменьшения риска инвесторов.
Такую схему "МегаФон" применил при размещении первого займа. А вот поручительство ООО "МегаФон Финанс", 100%-ной "дочки" заемщика, при размещении второго займа "МегаФона" выглядит формальностью. Риски инвесторов такое поручительство не уменьшает".