Нефтяные ПИФы в мае раздобрели больше других

Евгений Шаго, директор аналитического департамента УК "Ингосстрах - Инвестиции"

18:5009 июня 200818:50

20просмотров

18:5009 июня 2008

На прошлой неделе, по мнению экспертов, выигрышной оказалась стратегия ПИФов, инвестирующих не в "голубые фишки", а в компании с меньшей капитализацией, а также в сектор телекоммуникаций. Лидером по итогам недели с 30 мая по 6 июня стал ПИФ "Фонд 2025" под управлением UFG Asset Management.

"Неделя на рынке коллективных инвестиций закончилась в красной зоне. Большинство открытых ПИФов продемонстрировали отрицательный прирост стоимости пая. Лидерами падения, вслед за основными фондовыми индикаторами, выступили индексные фонды, потеряв 4,76%. Стоимость паев открытых фондов акций снизилась на 2,72%. Смешанные фонды упали на 2,10%. Консервативные фонды облигаций показали символически отрицательный результат – (-0,19%). Удержаться от падения удалось лишь денежным фондам, закончившим неделю с приростом 0,13%", - отмечает Борис Соловьев, заместитель генерального директора УК "АГАНА".

ПИФы-лидеры по доходности за неделю с 30 мая по 6 июня:

Название ПИФа	Управляющая компания	Доходность, %
Фонд 2025	ОФГ Инвест	2,95
Тройка Диалог – Финансовый сектор	Тройка Диалог	1,27
Открытие – Индекс ММВБ - телекоммуникации	Открытие	1,07
Альфа-капитал Финансы	Альфа-капитал	0,97
Лазурит - Телекоммуникации	Юнити-Траст	0,96

"Фонд 2025" в отличие от многих других фондов акций инвестирует не в "голубые фишки", составляющие основную часть индекса РТС, а в компании меньшей капитализации, которые, по мнению управляющих, имеют значительный потенциал роста. Поэтому доходность фонда имеет небольшую корреляцию с рынком в целом, что позволяет ПИФу "Фонд 2025" быть более устойчивым на падающем рынке", - комментирует портфельный управляющий UFG Asset Management Полина Минькина.

"Результаты прошедшей недели наглядно демонстрируют преимущества такой стратегии. Рост акций "Уралкалия" и банка Санкт-Петербург оказали незначительное влияние на доходность рынка в целом, так как имеют небольшой вес в индексе. В то же время, эти акции имеют значительный вес в "Фонде 2025", что и позволило фонду занять лидирующее положение на данном отрезке", - считает она.

"Лучшую доходность по итогам недели должны были показать фонды с концентрированными позициями в секторе телекоммуникаций (Волгателеком +4,4%, Уралсвязьинформ +4,4%), а также в менее ликвидных бумагах нефтяного сектора (Газпромнефть +8,9%, Башнефть +8,8%), а худшую - с концентрированными позициями в банковском секторе", - отмечает начальник управления аналитических исследований "ВТБ Управление активами" Иван Илюшин.

ПИФы-аутсайдеры по доходности за неделю с 30 мая по 6 июня:

Название ПИФа	Управляющая компания	Доходность, %
Звездный бульвар – Звезды РФР	УК Банка Москвы	-3,99
КИТ Фортис – Российская металлургия и машиностроение	КИТ Фортис Инвестментс	-3,98
Октан – Фонд ликвидных акций	Октан	-3,95
Оптим Индекс ММВБ	Нивелир	-3,26
Биржевая площадь – Индекс ММВБ	УК Банка Москвы	-3,10

В УК Банка Москвы dp.ru не смогли прокомментировать результаты, показанные ПИФами под их управлением. В КИТ Фортис Инвестментс отказались от комментариев.

ПИФы-лидеры по доходности за месяц с 6 мая по 6 июня:

Название ПИФа	Управляющая компания	Доходность, %
Триумфальная площадь – Российская нефть	УК Банка Москвы	17,35
Элемтэ - Нефтегаз	Элемтэ-Гарант	17,32
Русь-капитал - Нефтегаз	Русь-капитал	17,32
КИТ Фортис – Российская нефть	КИТ Фортис Инвестмент	16,62
Финам Нефтегаз	Финам Менеджмент	16,40

По итогам мая 2008 года лучше рынка выглядели нефтяные акции, считают эксперты. "Причиной стало официальное подтверждение планов по сокращению налогового бремени нефтяных компаний, - отмечает директор аналитического департамента УК "Ингосстрах - Инвестиции" Евгений Шаго. - Соответственно, лучше других выглядели ПИФы, инвестирующие в акции нефтяных компаний, несколько хуже оказались фонды металлургии и финансового сектора".

ПИФы-аутсайдеры по доходности за месяц с 6 мая по 6 июня:

Название ПИФа	Управляющая компания	Доходность, %
Идель	Альянс Капитал (ООО)	-3,09
Ингосстрах потребительский сектор	Ингосстрах-инвестиции	-2,74
Инвесткапитал – Фонд акций	ИнвестКапитал	-2,26
Максвелл Ритейл	Максвелл ЭМ	-1,69
Газпромбанк – Фонд развивающихся отраслей	Газпромбанк – Управление активами	-1,52

"Определенно хуже рынка выглядели энергетические акции, а также акции компаний потребительского сектора, - продолжает Евгений Шаго. - Завершение реформы электроэнергетики и разделение РАО ЕЭС предвещает появление избыточного предложения акций генерирующих компаний на рынке, что не способствовало их росту в мае. Исключением стали лишь акции ГидроОГК, продемонстрировавшие уверенный рост котировок и акции самого РАО ЕЭС, которые корректировались после апрельской распродажи. Потребительский сектор оказался хуже рынка из-за растущей инфляции, снижающей располагаемые доходы населения, а, соответственно, платежеспособный спрос, который оставался основным драйвером роста в отрасли последние годы".

"ПИФ "Ингосстрах Потребительский сектор" стал одной из многочисленных жертв неспособности правительства обуздать рост цен. В условиях высокой инфляции потребительский сектор не является фаворитом, так как рост цен "съедает" доходы населения, что напрямую сказывается на выручке компаний, работающих в рознице. Если к концу года темпы роста цен сократятся, данный фонд может быть привлекателен для инвесторов, в противном случае, фонды, ориентированные на сырье выглядят предпочтительнее", - считает Евгений Шаго.

ПИФы-лидеры по доходности по итогам 52 недель (с 06.06.07 по 06.06.08):

Название ПИФа	Управляющая компания	Доходность, %
Альфа-капитал Металлургия	Альфа-капитал	67,06
Трубная площадь – Российская металлургия	УК Банка Москвы	49,47
Петр Столыпин	ОФГ Инвест	38,46
Триумфальная площадь – Российская нефть	УК Банка Москвы	38,82
Альфа-капитал Нефтегаз	Альфа-капитал	32,32

ПИФы-аутсайдеры по доходности по итогам 52 недель (с 06.06.07 по 06.06.08):

Название ПИФа	Управляющая компания	Доходность, %
КИТ Фортис-Российская электроэнергетика	КИТ Фортис Инвестментс	-30,33
БКС – Фонд банковских инвестиций	Брокеркредитсервис	-25,02
Максвелл Энерго	Максвелл ЭМ	-21,03
Элемтэ – Фонд ликвидных акций и облигаций	Элемтэ-Гарант	-18,13
Олма - Телеком он-лайн	Олма-финанс	-17,63

"Текущая ситуация у нас не вызывает опасений, поскольку укладывается в негласные правила рынка ценных бумаг. Оснований для пересмотра прогноза на рост рынка до конца года также пока нет. Пайщикам отраслевых ПИФов, особенно тех, которые за последние месяцы показали высокие результаты, возможно, следует зафиксировать прибыль и задуматься о переводе средств в индексные фонды или фонды акций, управляемые по активным стратегиям, - продолжает Борис Соловьев.

"Тем, кто не готов принимать на себя риски рынка ценных бумаг и желает разместить средства на период летних отпусков, следует обратить внимание на ПИФы денежного рынка. Инвестиции в такие ПИФы позволяют рассчитывать на получение доходности на уровне лучших ставок по банковским депозитам для крупных клиентов при возможности погасить паи в любое время. Особенно интересными ПИФы денежного рынка могут стать для юридических лиц, снижающих деловую активность летом", - прогнозирует он.

По данным Национальной лиги управляющих